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「股指期货 松绑 最新」股指期货再松绑到什么时

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admin

股指期货 松绑 最新:股指期货再松绑到什么时候了呀?

2018年股指期货有望进一步松绑。 目前三大股指期货的一手手续费按照成交额乘以0.00002323收取,如果做日内交易,交易所会加收成交额万分之6.67的手续费,因此建议通过锁仓的方式来降低日内交易成本。

股指期货 松绑 最新:股指期货是不是2019年会政策松绑啊?

大家可以很明显地看出,对于股指期货的限制越来越松,就此次而言,首先是将交易保证金比例调整至10%-15%,相比此前的15%-30%,意味着杠杆比例更高,100块的期货合约最低用10块就能交易;其次,日内过度交易单个合约50手为上限,相比此前的20手,可交易数量更多了,这对于机构来说是好事;再者,降低手续费,刺激交易的目的显而易见。 不过对于很多小白甚至股民来说,股指期货并不常见,因此笔者也希翼就此给大家揭开它的神秘面纱。 什么是股指期货? 用通俗的话讲,期货本身是标准化合约,并非是“实实在在的货”。而交易这种合约的协议就叫期货合约。期货比较常见的分商品期货和股指期货,前者对应的标的是棉花、大豆、石油等大宗商品,而后者则对应的是三大股票指数——沪深300(IF)、上证50(IH)和中证500(IC),这也是在中金所上市交易的期货品种。期货的目的在于锁定未来价格,减少市场波动带来的损失。 为何股指期货如此受关注? 目前国内还没有真正意义上的做空机制,只能说是对冲,因此股指期货是公募私募等投资机构对冲投资风险的首选,股指期货的动作对于他们业绩的影响非常大。为什么这么说?不怎么明白的话,接着往下看。 股指期货对冲/盈利的根本来源在于基差。什么是基差呢?比如小白现在手中有1块钱,这好比是现货;但3个月后就不止是1块钱了(货币具有时间价值),而是本息和。而这3个月后的本息和好比是期货。那么期货和现货的差值,就叫做基差。

股指期货 松绑 最新:股指期货有最新消息吗?什么时候放开恢复啊?真是急死人了。

风向标股指期货最新消息:股指期货松绑或迎来倒计时 风向标股指期货,实时关注股指期货最新消息, 1月6日据界面消息,从多位知情人士处获悉,单个期指产品日内可开仓交易量有望在近期从10手放开至20手,非套期保值持仓交易保证金标准将由40%降低至20%,前期将以逐步松绑、稳步推进的方式,放开步伐不会太大。 12月23日下午,中国证监会主席刘士余、副主席方星海一行,陆续抵达位于上海陆家嘴的中国金融期货交易所(中金所)调研。据澎湃消息,有接近监管部门的知情人士对说,在本次培训班上,监管部门相关人士表示,股指期货将择机松绑,具体时间还有待确认。在本次培训班上,证监会副主席方星海出席并发表讲话,其中提到,要积极稳妥推进期货市场建设,进一步深化市场功能。 沪深300股指期货在2010年4月16日上市,在中金所宣布限仓之前的日均持仓量在20万手左右。 2015年年中的A股剧烈震荡之后,股指期货成为众矢之的,尤其是在融券通道落闸、市场上出现“千股跌停”之后,股指期货贴水现象严重,即期货价格低于现货价格。 2015年7月31日至9月2日,中金所多番调整股指期货交易的手续费、保证金标准及交易量限制,股指期货交易几近全面受限,市场流动性骤减。 自2015年9月7日起,期指非套保持仓保证金提高至40%,平仓手续费提高至万分之23,比此前的标准整整上调了20倍。同时,非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手,就认定为异常交易行为。 不过,今年以来,随着A股走势渐趋平稳,关于股指期货松绑的声音不时传出。 更多股指期货最新消息,关注风向标股指期货。

股指期货 松绑 最新:股指期货再松绑

现在就可以做了的。做了好久了

股指期货 松绑 最新:股指期货松绑什么意思

松绑 而不是解绑, 是放松对股指期货的门槛限制吧

股指期货 松绑 最新:股指期货松绑了吗?

股指期货还没有完全的松绑,国家在松绑股指期货的方面,正在不断的努力,随着股指期货的进一步放开,在市场上的,权力会更多,

股指期货 松绑 最新:股指期货何时完全松绑

上个月已经初步松绑 保证金和日内手续费降低了一半 短时间还没有消息会再次降低 今年内可能会恢复到以前10%左右的保证金 股指期货手续费正常是一手24块钱,中介可能会高很多 直接办理优势明显

股指期货 松绑 最新:股指期货松绑后对交易手数还有没有限制

你好,股指期货的松绑幅度很小,对交易手数还是有限制的,日内限制20手。

股指期货 松绑 最新:股指期货为什么不能恢复正常交易呀?

股指期货会逐渐松绑的,这还要看A股的运行状况稳不稳定了

股指期货 松绑 最新:股指期货交易手续费平今怎么降低?

可以通过锁仓的方式降低股指期货平今的手续费

股指期货 松绑 最新:股指期货松绑,到底有何意义?

这两天传出股指期货松绑的消息,保证金和手续费都下调了,在市场上引起了一阵骚乱。大家对股指期货是有些惧怕的,因为股市的江湖流传着这样一个传说,2015年股灾,股指期货是罪魁祸首。

我看了规则,有人说是全面放开,其实并没有,手续费下调到万分之4.6,还是很贵,单个合约限制50手,也太少了。事实上,现在仅存一小部分玩股指期货的人都会通过日内锁仓来规避日内平仓带来的高额手续费,所以,限制50手,实际上就只能开25手,太少了,这还远远谈不上放开。后面成交量会大一点,但也大不了多少。

大家一起来回顾一下股灾那段历史:

2015年股灾的时候,股指期货是大家闻之色变的存在,当时股指期货总是率先跌停,然后大盘跟着暴跌,每天都是千股跌停,非常壮观。

后来大家总结股灾原因的时候,就把股市暴跌的黑锅扣在了股指期货的头上,认为是股指期货造成了大幅波动,于是证监会干脆就把股指期货给废了。

当时把沪深300股指期货的保证金从10%提高到了40%,手续费提高到了万分之二十三,我记得是整整提高二十八倍,买卖一手的手续费就要接近三千元。不过,反正大家也不玩股指期货,具体规则我就不先容的太详细。

当时单一个沪深300股指期货日均成交量就在200万手以上,成交金额超过万亿。由于只需要十分之一的保证金,也就是说,里面长期沉淀着一千多亿的资金,沪深300、中证500、上证50三个品种加起来就是三千多亿。

股指期货被废掉之后,每天成交量从200万手变成了2万手左右,成交金额从万亿变成了百亿,只剩下原来的百分之一。

大家看图,2015年6月15日开始出现股灾1.0,后面很快又出现了股灾2.0,然后大家就开始把矛头指向了股指期货,认为股指期货的存在造成了市场大幅波动。股指被限制以后,股市还真是走出了一段时间的反弹,但是没过几个月又出现了股灾3.0。

当时大家都觉得股灾是股指期货惹的祸,现在都知道了,其实股灾是因为高杠杆被强平导致的,先是5倍配资爆仓,然后是3倍以上的伞形信托被强平,再后来是正常的两倍融资客被强平,后面就是质押平仓,一连串的连锁反应导致了三次股灾,根本不关股指期货什么事情。

事实上,股指期货不单不是股市下跌的推手,反而有利于减缓下跌的压力。因为股市暴跌的时候,很多大基金,机构持仓太多,根本是卖不出去的,但他们可以在股指期货市场上做空来对冲股票下跌的风险,这样还可以减少股票的抛盘。如果没有股指期货可以做对冲,那么他们也只能卖股票了,这样会造成更大的跌幅。

国际上比较完善的股指期货制度,就是起到平滑股市的作用,跟本就不是下跌的推手。

然而,事实已经明明白白,为何还是迟迟不肯放开?

我想可能有下面这个原因:股指期货说是给机构提供了风险对冲工具,有人统计过,95%的持仓都是日内交易,根本不是做对冲的。投机分流了股市上大量的资金,并没有实实在在用在为实体经济服务上面。股市本来就缺钱,还要分流资金去股指期货做投机,所以被限制起来也就说得通了。

话说回来,股指期货常态化是建设现代化资本市场必备的条件之一,可以限制一时,不可能长期限制,全面放开只是迟早的事情。

事实上,一个没有股指期货的市场,一个完全不能做空的市场,反而更容易出现暴涨暴跌,这两年来大家也是见识到了。

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股指期货 松绑 最新:重磅!股指期货将全面松绑,年化60%的量化对冲产品要重现江湖了!

厂长的话:昨天外国媒体的一则消息,躁动了整个A股,也催火了整个量化私募——之前流传许久的“股指期货全面开放”终于迎来了官方实锤。实际上,从15年的千夫所指算起,量化私募已陪同股指期货“出走半生”。在此期间,无数私募改弦易辙,百亿量化更已踪迹难觅。而为求生存,留守者更是苦练内功,逼出了一身的三头六臂。。。回首向来萧瑟处,也无风雨也无晴。兜兜转转,股指期货终于重回正轨;走走停停,量化私募也要一飞冲天?





实锤!股指期货全面开放


昨天午后,彭博社传来一则“重大利好”:据中国证监会期货监管部处长焦增军在香港报告中透露,中国计划放松对股指期货的限制:





具体内容比较多,厂长给大家总结了一下该则报告的几大核心:

1、恢复股指期货的正常化交易;

2、向外国投资者开放现有的股指期货;

3、允许社保基金、银行险资、QFII、RQFII等参与期货市场。

在A股,不管是“股指期货常态化”还是准许外资入期市,都是以“降低投资风险”的姿态来吸引更多的买盘;但是对于部分的题材概念股来讲,这则消息的属性就会显得长期偏空,因为此类股票的估值一旦得意忘形,那就极易诱发相关资金通过中证500来做套利盘。

当然了,它对A股的影响还在其次。。。实际上,由于对冲工具的优化,中性及CTA这样的量化私募才是这则消息的最大受益者。

不过目前来看,其利好效应还主要体现在情绪面的刺激上,而论到实质上的利好,前不久中金所的那次“期指第四次松绑”则要更为具象些。

就在3月22日,中金所接连发布两则通知,先是废除了15年那次的“客户管理”,解禁了当年的那批“囚徒”,然后又“完善”了套期保值的交易管理要求,大大拓宽了套期保值的标的范围:








算上这一次,中金所从17年2月以来已对股指期货松绑了四次。。。可以说从此以后,当年贴在股指期货上的镣铐已被全数摘除——股指期货并非踏入了新时代,只是从弯路上又饶回了正道。


松松绑绑,量化漫漫悲喜路


回首四年来时路,股指期货和量化对冲,其实都是一根绳上的蚂蚱。

2010年,股指期货诞生,量化对冲迎来了它的新时代。股指套利、阿尔法股票、量化定增等新策略层出不穷;朱雀、淘利等一大批对冲基金也就此走上历史舞台。。。2014更是堪称量化对冲的巅峰,其发行数据迅速破表,当年光是信托和资管渠道的产品就有600只之多!

加速,加速,再加速!量化对冲的这部高速列车,却在2015戛然而止——而高速急停的代价,便是车毁人亡。

2015年的A股市场,经历千股涨停到千股跌停的磨难,无法承受巨大落差的“多方势力”都想立马揪出那个临阵倒戈的叛徒。在秋后算账的诸多背锅侠里,能靠下跌获利的股指期货自然是榜上有名。对此,中金所顺应民意、当机立断,接连发出四道文件,给股指期货安上了诸多镣铐。

“开仓10手即受限制,保证金最高提至40%,平仓手续费飙升15倍。。。”此役过后,股指期货元气大伤,流动性更是一泻千里。根据公开数据显示,15年9月股指期货的交易量环比跳水99%,中证500期指的负基差还一度飙到了-60%!而随着股指期货“基本功能”的丧失,对冲成本的急速暴增,套利策略已经是入不敷出。。。再加上寸步难移的高频策略,可以说量化诸策略的配置意义已经完全丧失。

就在那一年,量化私募迎来了行业隆冬,许多中小量化要么坐以待毙要么改投门面,而像幻方这样的头部私募也只好自缚手脚,放弃自己擅长的量化对冲策略。

好在时过境迁,理性迟到但不曾缺席,市场用四年时间反省了当年的误杀。

17年2月、9月再到去年年底,中金所分三次逐步放开对保证金和手续费的限制。尤其在春回大地的17年,受利好刺激,量化私募收益暴增,雷根资产的雷根XX号更是取得了66%的恐怖收益。再加上前不久的那次“囚徒解禁”,现在误会终于解除,如虎添翼的量化又将如何表现呢?





牛市也有必要做量化吗?


话虽如此,但厂长还要给大家强调一点,这则消息的利好效应是“持续发酵”的,你短期内所感受到的只是情绪上的提振,但实质上的改变还需要更长的周期来考察。

这一点可以从中性、CTA一季度的业绩里得以印证。

根据私募排排网的数据,相对价值策略今年的整体收益为4.28%,在八大策略里倒数第三(当然,这收益已经是很好了)。其一季度前十产品的收益如下,一季度称王的长河XX证券收益为33.85%,而天瓴投资独占四席的表现也非常亮眼。





但厂长观其业绩曲线,发现长河XX证券的走势非常不对路子,其波动性和股市的相关性非常大。





天瓴的这四只倒是不错,比如这只天瓴-XX星辰XX号,其一季度收益为33.2%,两年来的累计收益高达153.19%,而且风险也控制得很好,历史最大回撤也就2.91%。








反观那些“传统巨头”,今年以来的收益就稍逊色些。明汯、九坤、致远、鸣石的头部产品收益都在个位数,幻方表现稍强些,它的九章幻方量化对冲X号有20%的敞口,蹭上点普涨行情的边,不过总体波动低,回撤小,今年也有11.2%的收益。





再看CTA。相比去年风光,只能说是风水轮流转。。。根据私募排排网的数据,去年大热管理期货类策略,今年的整体收益仅为3.02%,只比稳如狗的固定收益策略强点。





前三个月排名第一的庆源X号,一季度的区间收益为83.42%(股票季冠军为400%)。这只新产品在空仓蛰伏了2个月后突然发难,一击得手。。。不过商品期货有季节性的特点,目前考察周期实在太短,并没什么参考价值。





总的来讲,旱涝保收的量化策略之所以哑火,就是因为“盈亏同源”,它在行情大好的局面下用对冲策略限制了自己的收益能力。

至于具体值不值配,厂长还是那句老话,这得根据你自己的风格偏好,分两方面来看。

对于那些追求短期暴利的投机者而言,当下A股已然站在了3100点后的第二波攻势上,如果以3500点作为下一个目标,那么中小私募的股票多头,定增这样的事件驱动类,都可以成为你博机会的焦点,以后厂长有机会和大家讲讲这类定增基金的钱途。

但作为中长期投资者,三年累计收益,回撤这样的要素就尤为重要了。别看人家在牛市里的收益不咋地,但关键人家耐揍啊,尤其考虑到A股牛短熊长的尿性,那么相对价值策略的长期配置价值其实非常之高——像天瓴的那只量化产品,两三年里的累计收益都翻倍了,这不比你瞎折腾股票要强吗?

巴菲特有句话说得好,最大的风险在于你不知风险从何而来,2018不也有过十一连阳的最佳开局吗?大家要敬重趋势,但也要敬畏市场。不管是做资产配置还是低风险偏好的中长期投资者,考虑到当下的基差,现在加仓量化其实正当其时。

股指期货 松绑 最新:怎么看待最近股指期货松绑?

谢邀。我只想唱首歌:“等了好久终于等到今天!”

股指期货,股指期权与股票有何不同?

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